Twitter shareholders approve Musk’s buyout offer

Twitter's shareholders have voted to approve a deal with Elon Musk to buy the company for $44bn (£38bn).

The decision was made in a short conference call with investors from the company's San Francisco headquarters.

It means Twitter will now try to force Elon Musk to buy the company in the courts.

The meeting followed explosive testimony from Twitter's former head of security Peiter Zatko in front of the US Senate.

In April, Twitter agreed to sell the company to the world's richest person, Elon Musk.

However, the deal soured after Mr Musk alleged he was misled by Twitter about the number of spam and bot accounts on the platform.

He said he no longer wished to purchase the company in May, but Twitter argues that Mr Musk cannot back out of the deal.

The social media platform says that fewer than 5% of its monetizable daily active users (those who are able to look at adverts) are bots. Mr Musk argues it could be many times higher.

Twitter is currently valued at $32bn, considerably below the $44bn offer from Mr Musk.

Today's vote could have spelled the end of Twitter's legal pursuit, but shareholders have now given the company the green light to pursue Mr Musk in court.

The two are set to meet in front of a Delaware state court in October. During the hearing a judge will decide whether or not Mr Musk has to buy the company.

Just before the shareholder decision,

 Twitter whistle-blower Pieter Zatko was in Washington testifying before the Senate Judiciary Committee about alleged security flaws.

Twitter’s board unanimously agreed to sell the platform to Musk for $44bn in April, in a deal that stirred controversy and questions about free speech and misinformation on the popular social media platform.

But months later, Musk’s lawyers said  Twitter failed or refused to respond to multiple requests for information on so-called “spam bot” accounts, which is fundamental to the company’s business performance – and they moved to back out of the purchase.

“Sometimes Twitter has ignored Mr. Musk’s requests, sometimes it has rejected them for reasons that appear to be unjustified, and sometimes it has claimed to comply while giving Mr. Musk incomplete or unusable information,” they said in a July filing with the United States Securities and Exchange Commission (SEC).

The company has said for years in regulatory filings that it believes about 5 percent of the accounts on the platform are fake.

If Twitter prevails at trial, the judge could order the Tesla chief to pay billions of dollars to the company, or even complete the purchase.

(Agencies)